老百姓医药引资8200万美金

　　加盟店也要控股

　　2002年，老百姓的平价药房模式在全国引发效仿。此时，老百姓的两位高管张辉和李建国被江西开心人大药房挖角，后来也助开心人成为全国性的平价药房重要企业。

　　谢子龙释然一笑后，更加放手全国开店。“老百姓大药房能够在短期内跃居全国同行业第一，拓展模式的创新也功不可没。连锁企业在发展初期，由于资金有限，在如何实现快速跨区域发展的问题上，一般有加盟和自营两种模式可以选择。老百姓选取了创新的自营模式。”谢子龙告诉记者，“我们选择直接吸收外部资本拓展的方式来做自营，并且规定在吸收外部资本时保持绝对控股权，确保所发展的子公司按照‘老百姓’的标准模式去营运，这样有效提升了企业的市场竞争力，也保障了消费者的利益。”

　　具体来说，老百姓在异地拓展开设省级公司时，公司出资51％控股，而这51％中只有31％现金由公司支出，另外20％是外地股东借款，两年后归还。余下的49％则是外地股东现金出资占股。几年间，通过这种吸引外部资本的模式，老百姓融资四千万。

　　几年之后，老百姓为了加强对于企业的控制力，都已经陆续收回了这些外地股东手中49％的股权。现在，老百姓上海、河北、浙江、河南等重要省市分公司都变成了全资控股。

　　“目前，老百姓全国十三家省级公司中，湖南和陕西分公司的年净利润都达到1500万，其中只有北京和上海分公司略有亏损，这主要是当地网点分布政策的限制，一旦放开，我们马上实现盈利。”谢子龙解释说。“我们的全国布局非常好，十三家省级公司基本是沿107国道布局，通过我们自己的物流公司配送，这样就能从两方面有效降低物流成本。”

　　2005年元月，老百姓全资的丰沃达医药物流(湖南)有限公司成立，专业从事老百姓大药房及市场客户医药物流配送服务。公司现有15000平方米的仓储物流中心，资产总额逾2亿元，2007年实现销售收入8亿元。

　　老百姓在拥有自己的物流企业之前，已经开设自有药厂。2004年4月，药圣堂（湖南）制药有限公司成立，为老百姓生产大批量需求普通药品，既为公司降低了成本又保证了质量，其专为老百姓生产的中药饮片更成为吸引顾客的一大特色产品。

　　2004年，老百姓以18.2亿元的销售收入首次问鼎全国医药零售企业第一的宝座。但在其后三年中，老百姓并没有延续以往的狂奔速度，只是稳步增长，2005年至2007年，销售收入分别为21.8亿、23亿、24亿。

　　“近三年，我们没有一味地追求增长速度，而是抓好公司的内部管理，这样才能基业长青呀。”谢子龙意味深长的说。

　　以老百姓的两个监控举措，可以窥见谢子龙所强调的强化内部管理。一是老百姓有个精确的监控体系，比较所售药品在全国范围内的价格差别，以力求老百姓药品销售价格的“永远”最低；二是为了防止药房药品的不良强行推销，老百姓开发了一个软件，专门监控销售异常的药品。

　　经过七年的发展，老百姓现拥有总资产近10亿元，门店170多家，经营面积10万多平方米，员工18000余人，2007年实现销售收入24亿余元，上缴税金达1.2亿元。2004年至2007年连续4年，公司销售额居全国行业第一。

　　拒绝对赌

　　“2004年公司在湖南安乡投资建设药圣堂时，花了8000万，按理说3000万就够了，主要责任在我，拍脑袋决定投资，这件事给老百姓深刻教训，决策要科学。在此之后，我最关心的就是公司的治理结构。”谢子龙有点顿悟的感觉。“所以，我一直想引进真正有实力的战略投资者，提升企业的治理和效率。”

　　医药零售行业，以其相对普通零售行业较高的利润率和不饱和的竞争态势，从来不缺乏资金的青睐。早在2004年6月，高盛即给2003年亏损1000万的海王星辰注资4000万美元。2007年11月，海王星辰在纽交所筹资3.34亿美元。2008年1月，江西开心人大药房引进美国花旗银行控股的日本日兴集团，注资1亿元。

　　“这两家公司在引资的同时，都与投资人签定了对赌协议，随后展开大肆扩张。海王星辰就因为非理性开店，经营出现问题。”中信建投湖南总部研究总监刘亚辉分析说，“而据我们了解，殷拓进入老百姓，并没有提出对赌要求。”