医药行业高毛利≠暴利

　　招商证券首席医药行业分析师张明芳在接受《医药经济报》记者采访时表示，药物是特殊的商品，一个企业对产品品质、质量的内控标准很高或者说其有持续的产品研发创新，就应该享受高利润。“高毛利药品的存在，客观上也是市场竞争的结果，其实市场上也有便宜药存在，但有的药品老百姓和医生都很少去选用。”

　　中国医药企业管理协会会长于明德亦认为，医药行业从整体上来说，全国平均利润率含税才9.6%。毛利率高不等于暴利，这种算法本身就没什么道理。

　　“一个产品暴利不暴利，得看企业真正得到什么，假使毛利是70%，但净利才5%，最后的利润率就是5%。中间环节不能算作制药企业的利润。”于明德说。
                               　　
　　利润差距将扩大　　

　　值得注意的是，入围本次榜单的药企多是创新型企业。以恒瑞医药为例，其高毛利的背后是持续的研发投入，业绩的增长一直靠不断地推新药来实现。

　　“西成药作为化学品，其毛利肯定很高，但这其中有很多的费用，尤其是研发，需要花很多钱。如果完全从控制药价的角度着手，不管创新，可以把药价进一步下调，但如果要考虑创新，就必须给予一定的利润空间。我们在与药企接触的过程中，感到业内最为担心的，就是新医改实施将使得医药行业的毛利被进一步挤压。”银河证券资深医药分析师李鹰鹏说。

　　不过，张明芳认为，像恒瑞医药这样做自主创新的企业，其高毛利率肯定会继续存在，因为这类企业以往的业绩本来就不是靠廉价药实现的。另外，像云南白药、东阿阿胶这样的公司，一直是优质优价的产品，又属于保密工艺，毛利也不会大幅下降。